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7月,全球有色金属行业迎来密集投资与工程推进。从智利百亿级铜矿扩建、美铝56亿美元跨国并购,到印尼镍项目打通新能源闭环,行业格局加速重塑。本文聚焦工程动态与关键数据,为从业者梳理核心脉络。
一、铜矿:巨头集中扩产,中外工程合作深化
埃斯孔迪达扩建获批,147亿美元大幕拉开7月7日,必和必拓旗下全球最大铜矿——智利埃斯孔迪达(Escondida)获环境批准,正式启动首期工程(硫化物浸出+电力升级,投资约13亿美元)。远期总投资147亿美元,目标2030年代中期年产量提升至200万吨以上,以应对矿石品位下滑压力。
南澳奥林匹克坝设计合同落地7月8日,必和必拓与中国瑞林签署超2.4亿澳元(约11.23亿元)设计及供货协议,助力南澳铜产能远期达50万吨/年。项目暂定2032年完工,是中国工程技术深度参与全球顶级矿业的标志。
国内产能迭代提速
武铜二期关停,三期选矿系统全面投产,日处理能力翻倍至1万吨,年产铜精矿含铜超2万吨。
紫金铜业20万吨阴极铜扩建智能化项目加速,按“黑灯工厂”标准建设,计划2027年3月试产。
中色股份总承包的越南多农45万吨电解铝项目一期(15万吨)提前50天投产,填补越南原铝空白。
技术突破长沙有色院“超大型双熔池连续炼铜”技术获全国一等奖,将单系列熔池炼铜能力由30万吨/年提升至40万吨以上,填补世界空白。
二、铝业:56亿美元并购重塑格局,贸易摩擦并行
美铝鲸吞South32铝资产7月1日,美铝与South32达成协议,以最高56亿美元收购其铝土矿、氧化铝及铝资产(含澳大利亚沃斯利氧化铝厂、南非希尔赛德铝厂等)。收购将使美铝氧化铝产量提升超50%,铝冶炼能力增超1/3,预计2027年下半年完成,协同效应约9亿美元。
其他产能动态
阿联酋环球铝业重启Al Taweelah氧化铝厂,数日内产能爬至50%,年底前有望满产(2025年产量240万吨)。
几内亚批准博法北/南铝土矿及氧化铝项目,由几内亚政府与中铝共同实施。
贸易政策变化
阿根廷取消对华铝管反倾销税。
巴基斯坦启动对华复合铝箔反倾销调查。
美国为本土原铝投资项目提供进口关税优惠。
三、稀土:七连涨终结,价格高位休整
7月9日,包钢股份将2026年三季度稀土精矿关联交易价调至不含税38565元/吨(REO=50%),环比微降0.62%,终结连续七个季度上涨。二季度曾因永磁需求暴涨44.61%至38804元/吨,创纪录。业内认为此为技术性调整,供需缺口仍在扩大(上半年氧化镨钕均价同比涨73.6%),新能源、人形机器人持续形成支撑。
同日,《可回收利用稀土二次资源分类与综合利用技术规范》正式实施,规范回收路径。
四、镍:TMI项目签约,打通新能源全产业链
7月21日,印尼TMI镍冶炼项目完成多方股权签约,依托莫罗瓦利园区,采用HPAL湿法工艺,生产MHP(电池材料前驱体),计划2027年投产。合作方涵盖青山实业、LSMnM、NIC、日本阪和及新能源车企,构建“资源—冶炼—加工—应用—流通”全闭环。在印尼严控新增HPAL背景下,项目稀缺价值凸显。
五、行业成绩单:上半年利润翻倍
1-6月,有色金属冶炼和压延加工业营收55049亿元(+21.2%),利润3109亿元(+99.4%)。全行业(有色协会口径)十种有色金属产量4151.3万吨(+3.3%),利润总额4183.9亿元(+94%)。结构上“冶炼领跑、矿山跟进、加工偏弱”,铝行业拉动最突出,锡、钽、铟等小金属半年涨幅超40%-158%。进出口总额同比大增68%。
7月大事揭示行业两大主线:一是巨头通过扩产与并购抢占资源高地(铜、铝);二是下游需求(新能源、AI)向上游传导,催生全产业链闭环(镍、稀土)。工程推进节奏与产能释放时间,将是后续市场博弈的关键。
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